Les agences de notation compliquent davantage la tâche des autorités du Sénégal. L’agence S&P Global Ratings a annoncé un nouvel abaissement de la note de crédit du pays en monnaie locale, la faisant passer de B-/B à CCC+/C, avec une perspective négative.
Selon la grille de lecture de S&P, cette note traduit un risque de crédit très élevé, marqué par une forte vulnérabilité, des tensions de liquidité et une dépendance accrue aux conditions économiques. L’agence a par ailleurs confirmé la notation en monnaie étrangère à CCC+/C, également assortie d’une perspective négative, tout en retirant le pays de sa liste de surveillance.
Dans son analyse, S&P Global Ratings met en avant plusieurs facteurs de risque. La perspective négative reflète notamment les difficultés liées au refinancement d’une dette publique élevée, dans un contexte international de plus en plus contraignant. À cela s’ajoute le manque de progrès dans l’obtention d’un soutien multilatéral significatif, susceptible de faciliter l’accès à des financements concessionnels moins coûteux.
L’agence prévient qu’une nouvelle dégradation reste possible si les pressions sur le refinancement s’accentuent ou si la situation budgétaire se détériore davantage, augmentant les besoins d’emprunt au-delà des prévisions actuelles.
À l’inverse, une amélioration pourrait être envisagée si la croissance économique et les performances budgétaires dépassent les attentes, et surtout si les autorités parviennent à renouer avec un programme du Fonds monétaire international, sans recourir à une restructuration de la dette. Une telle évolution permettrait de rétablir l’accès à des financements concessionnels et d’alléger les pressions sur les finances publiques.
