S&P Global Ratings a dégradé la note souveraine du Sénégal en devises étrangères, désormais fixée à « CCC+ » contre « B- » auparavant, tout en plaçant le pays sous « CreditWatch » avec implication négative. Une décision qui traduit une inquiétude croissante sur la capacité de Dakar à refinancer ses prochaines échéances de dette commerciale.
L’agence avertit qu’une nouvelle baisse de notation reste possible si le gouvernement ne parvient pas à mobiliser les financements nécessaires dans les mois à venir.
Dans le même temps, S&P a abaissé la note à court terme en devises étrangères à « C », tandis que la note en monnaie locale est maintenue à « B- ».
Selon S&P, plusieurs facteurs expliquent ce durcissement :
Des besoins de financement exceptionnels en 2026, estimés à 26 % du PIB selon les autorités, et jusqu’à 29 % selon les propres calculs de l’agence.
Une dette publique jugée très élevée, atteignant 119 % du PIB fin 2024, un ratio qui grimperait d’environ 9 points supplémentaires en intégrant les arriérés et engagements des entités publiques, plaçant le Sénégal parmi les pays les plus endettés de la catégorie spéculative.
La suspension du programme du FMI de 1,8 milliard de dollars en octobre 2024, qui prive le pays d’un accès facilité à des financements concessionnels.
Un recours accru aux marchés régionaux, où le Sénégal a déjà couvert 70 % de ses besoins de financement 2025, mais à des conditions plus coûteuses, avec des taux dépassant 7 % et des maturités plus courtes.
S&P souligne toutefois qu’un relèvement de la note reste envisageable si le Sénégal parvient à refinancer ses échéances dans de bonnes conditions et à engager une trajectoire crédible de consolidation budgétaire.
