Selon le journal Libération, qui a eu accès au Document de Programmation Budgétaire et Économique Pluriannuelle (DPBEP) 2026-2028, plusieurs risques ont été relevés, notamment ceux liés à la dette publique et aux garanties de l’État. D’après le document cité par Libération, les travaux de la Cour des comptes sur l’audit des finances publiques ont été menés sur la base d’une approche d’échantillonnage des bailleurs. Ces travaux ont mis en évidence « la nécessité d’effectuer un travail de fiabilisation exhaustif de la dette du secteur public dans son ensemble : administration centrale et secteur parapublic », selon le rapport.
Le DPBEP, relayé par Libération, indique que la dette à taux fixe s’élève à 17 982,03 milliards Fcfa, soit 75,96 % (contre 79,3 % en 2023), tandis que celle à taux variable atteint 4 885,69 milliards Fcfa, soit 24,04 % (contre 20,7 % en 2023). Cette légère progression s’explique, selon le document, par l’augmentation de la dette commerciale et des crédits export, généralement indexés sur des taux de base flottants comme l’Euribor ou le Sofr.
Concernant la maturité, l’encours de la dette extérieure à court terme (selon l’échéance initiale) est estimé à 1 023,28 milliards Fcfa, tandis que la dette à moyen et long terme atteint 22 649,52 milliards Fcfa, soit 95,68 % du portefeuille de la dette. Le rapport, cité par Libération, alerte sur un risque de refinancement non négligeable, compte tenu de la situation politico-économique nationale — marquée par la dégradation de la notation souveraine et la suspension du programme avec le FMI — ainsi que du contexte sous-régional et international (resserrement des conditions financières, crise russo-ukrainienne, inflation, etc.).
Par ailleurs, selon le critère de la résidence (marché primaire), 26,03 % du stock de la dette est détenu par des résidents, soit 6 219,23 milliards Fcfa, contre 73,73 % pour les non-résidents (17 453,26 milliards Fcfa). La hausse de la dette détenue par les résidents s’explique par la prise en compte de la dette bancaire (2 151,13 milliards Fcfa), révélée par le rapport d’audit de la Cour des comptes, souligne Libération.
Afin de fiabiliser ces données, le gouvernement a mandaté le cabinet international Forvis Mazars pour un exercice de confirmation de l’encours de la dette de la République du Sénégal sur la période 2018-2024. D’après les statistiques obtenues, le niveau d’endettement de l’administration centrale s’élève à 119 % du PIB à fin 2024, soit 23 672,79 milliards Fcfa, révèle Libération.
L’analyse du portefeuille de la dette accumulée au fil des années est jugée primordiale pour identifier les risques inhérents et définir une trajectoire d’endettement optimale, basée sur un compromis entre coût et risque. Cette analyse, poursuit le document, repose sur plusieurs critères : devise d’emprunt, type de taux d’intérêt (fixe ou variable), maturité et résidence.
Selon le critère de la devise, la dette en devises étrangères représente 16 451,39 milliards Fcfa, soit 69,5 % du portefeuille, contre 7 221,40 milliards Fcfa pour la dette libellée en XOF (30,5 %). Cette répartition révèle un risque de change relativement élevé, bien que partiellement atténué par la forte part de l’euro dans la structure de la dette.
Enfin, Libération rapporte que la dette garantie par l’État du Sénégal est estimée à 1 343,35 milliards Fcfa à fin 2024, ce qui en fait une source potentielle de risque budgétaire en cas d’appel de garantie.
